金价冲高回落 反弹之路将会变得十分艰难（2）

从国债市场来看，随着美联储宣布维持利率不变，以及资本市场的持续走弱，市场避险情绪激增，导致资金不断涌入避险资产，令美国10年期国债收益率承压，并维持在2.10%的水平上。在欧洲方面，由于股市风险激增，市场资金也纷纷涌入德国国债以寻求避险，导致德国10年期国债收益率从前期0.70%压低至0.63%。

实物投资需求方面，全球最大的黄金ETF——SPDR的持仓在上周略有增加，截至到9月25日的总持仓量为684.15吨，较前1周增加了9.5吨。

从技术上来看，目前金价在1150附近受到的阻力较大，而下方来看1120和1100将会成为短期金价的主要支撑，在接下来的数周内我们认为黄金可能进入一个弱势整理的行情。

黄金投资小贴士

黄金投资渠道（1）——实物黄金投资（风险等级：☆☆）

接下来的几期小贴士内容，我们将对投资者全面普及目前国内市场可以涉及到的黄金投资渠道，投资者可以根据我们对其设定的风险偏好类型，自主选择适合自身的黄金投资产品。

第一期我们介绍黄金实物的投资。目前国内的实物黄金投资主要包括：金条、金币及金饰。其中，金条及金币按照功能和用途不同又分为投资性和纪念性两种。其中投资性金条、金币的价格主要围绕国际金价波动，交易成本较低，易被回购。

因此，这类实物金较适合以增值保值为目的的投资者。而纪念性金条、金币及金饰因加工成本高，且不易被回购，适合以收藏或消费为目的的投资者。

（注：☆代表风险等级，个数越多，代表风险越大）