P2P银行资金存管的4个秘密 到底是存管还是托管？

自人民银行牵头10部委发布《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》（以下简称《指导意见》）后，诸多第三方支付公司携手银行推出“资金联合存管”方案。不过，对于“联合存管”这个概念，很多投资者甚至P2P公司都还没有真正理解其中含义。

1.到底是存管还是托管？

根据《商业银行托管业务指引》，“商业银行托管业务”是指托管银行基于法律规定和合同约定，履行资产保管职责，办理资金清算及其他约定的服务，并收取相关费用的行为。服务的范畴分为两种，一种是对用户资金进行托管，另一种是对用户投资后的资产，即平台存量资产进行托管。

显然，后一种托管需要银行对借款标的真实性和定价进行系统性审查，而这意味着银行自身面临极大的信用背书风险，服务成本极高，所以银行提供这种托管并不现实。即使是大家理想化的银行托管服务其实还是局限于客户资金范畴，即投资人充值资金和借款人还款资金。托管要做的就是确保掌握这部分资金的来源和去向，避免被其他主体挪用，以保障金融消费者的权益。

2.联合存管到底是不是银行存管？

现有的支付公司同银行的合作中，基本都签署三方协议：P2P公司是甲方；银行是乙方，提供存管服务，也是资金存管的主体；第三方支付是丙方，提供系统及支付通道的服务。协议中已经约定，银行是资金存管的主体，所以“联合存管”只是一个第三方支付企业寻找存在感的提法，本质还是银行存管。

3.支付公司在联合存管中到底起什么作用？

2012年，P2P网贷规模大约只有100家，整个行业年交易量在500亿~600亿元，在银行不愿意提供存管服务时，第三方支付的存管就此登上了历史舞台。目前，P2P网贷公司有线上平台的接近3000家，而线下模式的P2P至少也有2000家。据网贷第三方公司统计的数据，2015年1~9月，P2P网贷行业年交易量已经突破8000亿元，今年达到万亿规模没有悬念，银行对P2P网贷的存管也有了动力。

而支付公司在存管业务上毕竟有先发优势，经过3年多的开发、运营实操和产品迭代、经验沉淀，P2P资金存管集中在少数几家支付公司手里，支付公司获得的经验可以避免银行走弯路。因此银行与支付公司结盟，在支付合作、市场调研、客户筛选、系统开发、客户运营上有了诸多便利。

4.如果P2P发假标、自融，那么存管的意义在哪里？

银行存管的价值不是给P2P做背书，如果P2P在经营上出现问题，更不可能让银行来兜底。但这对P2P仍然有着积极意义：首先是要接银行存管，P2P必须把债权拆分干净。也就是借款人债权和投资人资金必须一一对应，原先资金池借新还旧的做法将不再有效。

其次资金存管是P2P公司发展壮大的必由之路。这是确保了P2P业务的合规性，便于P2P公司未来通过审计甚至并购、上市。

再次是接了资金存管的P2P公司将呈现马太效应，即强者益强。如果P2P公司能够接上银行的存管，那么这家公司展现了一定的交易规模、业务的合规性、公关能力和持牌金融机构对其的认可度。不难想象，未来能接上银行存管的平台不仅在投资者心目中地位更高，在发展中也更容易获得各方资源，这些资源将帮助一家平台壮大。行业门槛将大幅提高，原本良莠不齐，劣币驱逐良币的现象将得到改善。

最后，存管方案不是一成不变的，它是在进步的。目前富友和银行已经开发了标的报备和资金核验系统，开始通过技术的手段去验证P2P平台借款人真实性的问题。P2P是一种始于互联网的商业模式，对其的管理也应该用互联网的技术手段，资金存管的方案将不断提升技术手段，去控制P2P在客户资金上可能存在的风险，当然这可能会有一段时间的博弈。