中美债市齐疯狂 火爆公司债隐藏市场风险（3）

此外，债市的杠杆与股市的杠杆存在本质区别。一方面债市投资者均为机构，投资者结构更理性、成熟。另一方面债券波动率有限。

对于我国债券市场当前是否存在泡沫，摩根大通中国首席经济学家朱海斌对记者表示：“现在提这个说法为时过早。毕竟我们债市的规模，尤其在企业层面上，市场并不大。”

但他同时强调，债市现在存在一个非常大的问题，就是所谓的“刚性兑付”现象。

“应该有序地打破刚性兑付，一个企业倒闭了或者债券违约本身不重要，关键是如何通过示范性作用引入一个更为市场化、公开的破产或者违约机制。”

朱海斌认为，从中长期来看，没有违约的债券市场是非常危险的，短期的风险我们可能看不到，但是从中长期看来是会影响债券市场发展的非常大的制约因素。

美国债市也疯狂

最近迎来大受欢迎的不仅有中国公司债，美国的垃圾债市场也吸引了大批高收益偏好投资者的“淘金”热。

据基金研究公司Lipper的数据，截至10月21日，美国投资于高风险债券的公募基金以及ETF累计流入了33亿美元的资金，这一单周流入规模成为自2011年11月以来的新高，也是1992年有记录以来的次高。