银票理财并非零风险警惕年底黑天鹅（2）

小书生理财优质理财领域专栏作者

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票据质押放大杠杆

实际上，银票质押融资仅仅是平台交易的一部分，部分P2P平台取得票据后，还可能有后续的一些操作，谋取更高的收益。

一种是委托代付模式，融资企业想办理银行承兑汇票支付货款，但银行不愿为之开具，于是企业找P2P平台以银票代其支付，这一模式中，平台充当了银行的开票人角色，盘活了手中票据。

第二种是信用证循环开证，平台将手中票据质押给银行，开具信用证，信用证在境外贴现成美元，通过贸易项入境结算成人民币，做高息理财，再将理财质押给银行开立新的信用证，不断地循环放大杠杆。

银率网专家表示，如果按照上述操作，票据被盘活，P2P平台投资者的兑付保障就完全没有了，银行可能因为平台不是合格的持票人，对平台付出的银票拒绝承兑，这当中的风险不可小视。

专家还表示，票据理财平台大多以低风险、高收益作为产品最大卖点，相比于其他资产标的和担保方式，票据理财确实风险较低，毕竟以票据到期后银行无条件支付为支撑，其他理财产品的安全性还不能达到，但是平台操作的规范性对于产品的安全性同样重要，票据理财并非万无一失。