私募投资危机大 投资者谨慎为之最重要

一系列风险事件的发生，正令上半年蜂拥挤入私募业的投资者陷入深思。

近日，中国基金业协会官网公告了一份失联(异常)私募机构名单，在这份名单中包括了华天国泰、中融坤瑞、中元宝盛等12家私募基金公司。据了解，按照基金业协会的通报，无论是通过电话、电子邮件抑或短信，协会均无法与这些机构取得联系，这些私募机构也没有在限定时间内回复相关情况。

“我买的产品在正常运作，昨天还和管理方通过电话，但产品在净值上的表现很不理想。”26日，一家加工出口企业的董事长李长运对经济导报记者说，其年初花300万元投资了一款股票型私募基金，上半年收益一度超过30%，但随后遭遇市场暴跌，导致其本金最多时亏损了近60万元。这种过山车式的行情，令其深深感受到了其中的风险。

“表面看整个私募行业借助前期牛市行情蒸蒸日上，但实际上基金经理缺乏经验、管理乱象多、风控意识不强，有很多地方都需要加强。”在李长运看来，私募行业虽然有着大好的前景，但若监管不严，或将出现更多风险事件，令整个行业蒙受更大损失。

遭遇重挫

“我从去年底就开始关注股票型私募产品。”李长运说，近两年其经营企业所处行业景气度下滑，虽然公司依靠固定的大客户仍能维持一定利润，但不宜再投入更多资金，所以他手中的现金储备较为充足，“考虑到合理保值升值，民间借贷风险太高不敢动，前期多数选择银行理财、信托产品，但股市去年走好后，周边的朋友、银行熟人都开始推介私募基金了。”

于是，经过朋友推介，李长运于年初与一家私募基金管理方签了协议，投下了其用来试水的第一笔资金———300万元。据了解，李长运选择的产品成立于今年2月，募集规模为1亿元。

“刚开始的一个月，净值增加了不到2%，基金经理表示行情波动较大，正在谨慎建仓。但随后几个月，产品净值就出现了快速增长。”李长运表示，其购买的私募基金在4、5月份增值幅度分别达到11%和5%，6月上半月最高增幅达到14%，也就是说，在短短4个月的时间内，其300万元本金就已经增长到了390万元。

然而，进入6月下旬，市场风云突变，A股遭遇“断崖式”下跌，李长运所持有的基金由于前期仓位一直处于“高举高打”状态，受损严重。“第一波下跌后，基金净值就跌去了10%。基金管理方对我们说只是市场的暂时调整，而且公司的研究团队已经找到了合适的投资标的，‘翻身仗’即将打响。”

不过，市场并没有给乐观主义者机会，又连续走出了罕见的3个月连续下跌行情。“我了解的是，8月底市场再度下跌的时候，这家私募基本上就已经清仓了，当时产品净值维持在0.8元左右。”李长运表示，这意味着短短几个月的时间，不仅其前期赚到的90万元烟消云散，还亏损了60余万元，可谓损失惨重。

同时，李长运表示，0.8元的净值距离其与基金公司合约上规定的0.7元清盘线非常接近，一旦达到这一标准，该产品很可能进入清盘阶段，而他以及其他购买产品的投资者，也不得不承受本金30%的损失。

实际上，自6月A股出现大幅下跌以后，出现上述情况的私募基金不在少数。导报记者了解到，由于“加杠杆”、“满仓”操作等多种原因，不少私募基金未能逃过市场调整，遭遇重挫，仅7月和8两月就有近400只股票型私募基金被迫清盘，其中不乏年内新成立的产品。

“我朋友投资的一个私募，由于多个标的股连续跌停，无法卖出，净值一路跌到了清盘线以下。最后不得不再续合约，将清盘线下移了不少。”李长运说，他的这位朋友，已经做好了长期被套的准备。