新规借鉴：公募理财可通过公募基金投资股票

【银行理财监管办法引入投资冷静期公募理财可通过公募基金投资股票】经过两个月的征求意见，银保监会日前正式下发《商业银行理财业务监督管理办法》(下称《办法》)。根据《办法》规定，公募理财可以通过公募基金投资股票。另外，新规还借鉴了国内外通行的做法，引入了不少于24小时的投资冷静期的要求。

经过两个月的征求意见，银保监会日前正式下发《商业银行理财业务监督管理办法》(下称《办法》)。根据《办法》规定，公募理财可以通过公募基金投资股票。另外，新规还借鉴了国内外通行的做法，引入了不少于24小时的投资冷静期的要求。

现行银行理财业务监管制度，允许私募理财产品直接投资股票，但规定公募理财产品只能投资货币型和债券型基金。值得一提的是，正式稿延续了征求意见稿的内容：继续允许私募理财产品直接投资股票；在理财业务仍由银行内设部门开展的情况下，放开公募理财产品不能投资与股票相关公募基金的限制，允许公募理财产品通过投资各类公募基金间接进入股市。同时，与资管新规保持一致，理财产品投资公募证券投资基金可以不再穿透至底层资产。

有银行业专业人士指出，这意味着公募理财产品可以通过投资各类公募基金，间接投资股票市场。“《办法》的处理是有道理的，甚至可以说是有一定艺术性的。银行体系确实与资本市场体系之间需要有一定的隔离，这是出于风险考虑，但银行也应该为有各类投资意向，有一定风险承受能力的客户提供必要的投资工具和服务。”

而银保监会有关部门负责人也介绍，下一步银行通过子公司开展理财业务后，允许子公司发行的公募理财产品直接投资股票，或者通过其他方式间接投资股票，相关要求在《商业银行理财子公司管理办法》中具体规定。

正式落地的《办法》，还引入了投资冷静期的规定。银保监会相关负责人指出，银行应当在销售文件中约定不少于24小时的投资冷静期。冷静期内，如投资者改变决定，银行应当遵从投资者意愿，解除已签订的销售文件，并及时退还投资者全部投资款项。