不同资产的P2P给到的收益有多高？钱安不安全

很多投资人，投资有一个误区，就是选择P2P时仅仅把关注点放在平台风控标的收益上，却没有考虑到根源：钱安不安全，利率是否合理的根本原因在于你把钱借给谁，底层资产是什么。

比如借给无抵押个人消费，底层资产是个人信贷。借给企业，叫企业贷。借给以车房为抵押的，底层资产是车贷房贷。资产是P2P的命脉，底层资产，决定这家P2P的业务模式、利润、和发展前景。

前段时间一些平台爆雷，问题就出在底层资产上。

最糟糕的，莫过于底层资产是假的。比如银豆网，之前被爆出银豆网大批同地址公司组团发标，大量位于安徽及湖南的公司以北京房产作为抵押物疑似造假。这是底层资产不明确，涉嫌发假标。最后平台跑路了，投资人蒙受巨大损失。

底层资产真实也未必可以安心，还得看它是哪类资产和资金流向。比如理想宝，平台利用壳公司借款，实际资金流向是到汕头市的房地产项目上，因行业风险和波动，最终借款方无力偿还3.3亿元的债务，导致项目逾期，投资人资金受损。这是底层资产为企业贷容易面临的风险。

对于平台而言，生存、发展、备案决定性意义的一环就在底层资产上。

所以对于投资人而言，了解所投P2P底层资产十分重要。像开头说的，它一能让我们清楚自己的资金流向，当出现资产方的行业波动，我们可以调整策略加减仓。二能估算不同的底层资产给我多少的收益率是合理的。

一般主流的底层资产有小额信贷和消费金融、房贷车贷、企业贷和大额信贷。

一、小额信贷和消费金融

小额的个人信贷是最符合P2P网贷小额、分散、透明特点的一种。个人借款金额一般都在10万以内，就算出现逾期坏账，对平台的影响也较小，对风控措施做的比较到位的平台，目前来说是比较好的业务类型。

消费金融是个人小额信贷的延伸，它将信用贷进行场景化，同时也降低了风险，符合监管的要求。

对于消费金融，一般名义的借款利率是36%左右，但由于大部分还款方式都是等额本息，真实利率相对于名义利率*1.85%左右。在风险可控的同时，也有更多的利润空间维持平台运营发展，以及让利给投资人。

我们买P2P，可优先选择底层资产为小额信贷和消费金融。其中，选择资产端自营的比跟第三方合作的好，风险更可控。

有的平台规模较小，没有自营的资产端，就选择各种各样的资产端第三方合作，甚至去寻找外包团队从事风险管理工作。这样会加深了平台的风险，还会在类似的机构间形成风险传导作用。一旦一家资产团队的资产质量出问题，可能会影响多家资金平台的兑付。

二、车贷和房贷

车贷和房贷是两种典型有抵押物资产。

车贷是比较成熟的业务，由于具有天然的抵押或质押物车辆，风险很小。另外，车贷的借款金额根据车价的估值，一般都在20万以内，容易符合小额分散的监管要求。

目前，很多平台都开始转型做车贷业务，随着家庭车辆的增多，车贷市场的前景还是比较广阔的。车贷我认为是除了个人信贷消费金融外，一个值得投资的方向。

小道传闻估算，车抵贷综合的借款利率会在20%-30%之间，车质押贷综合的借款利率会在18%-25%左右，以租代购综合利率在20-30%左右。

房贷是我不建议大家投的资产。一是借款额度较大，不合规。二是房价受房地产市场和政策的影响，风险较大。它的正常的借款利率会在11%-15%，能够给到投资人大概只有8-10%。利润空间也比较小，如果超出这个范围，我们就可以认为它是不合理，可能有问题的。

三、企业贷和大额信贷

企业贷和大额信贷也是我不建议投资的。

企业贷和大额信贷即使经济环境好，它也很容易有违规操作。有些企业贷项目表面不超过一百万，实际是拆标了。很可能真实借款金额超数千万。一但授信过亿金额的企业出问题，绝大多数平台资金链都很难维持正常运转。这被监管一查，肯定是不合规的。

又因为今年来资金紧张，企业违约高发，企业贷和大额信贷出现了许多逾期，所以更加不建议大家投这类。

主流的资产端业务大致有上面三类，根据合规要求和今明两年经济和行业动向，我比较建议大家投小额信贷、消费金融和车贷资产。房贷、企业贷和大额信贷风险较大，合规度也较低。