银行理财收益率持续走低手续费却达兑付收益的40%

小书生理财优质理财领域专栏作者

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记者发现，西部地区某城商行日前兑付的一款理财产品隐性收取的投资管理费为明示收取的托管费的143倍。

投资管理费高达兑付收益40%

没有最低，只有更低。在连续的降息和降准面前，银行理财产品的收益率自然难以保持在高位。事实上，今年以来，银行理财产品收益率持续走低。

尽管如此，理财产品背后的隐性投资管理费却并未相应“瘦身”——某城商行一款8月4日刚刚到期的理财产品的兑付公告显示，银行收费与客户实际收益的比值约为1：2.5，也就是说，银行收取的投资管理费占到了给客户兑付收益的约40%，而在产品的投资总收益中，银行无需占用资金、更无需承担风险，却抽走了近三分之一的收益。

流动性宽松

理财收益率持续走低

对于投资者来说，在年中、节日等重要时点购买理财产品收益率高的“小窍门”渐渐失效，事实上，今年以来，理财产品收益率呈现出持续下跌的态势。

普益财富统计数据显示，上周银行理财产品的平均预期收益率仅为4.75%，其中，预期最高收益率在6%及以上的理财产品共25款，市场占比为2.91%，环比减少0.73个百分点。此外，7月份，发行固定收益类人民币理财产品的银行中，城市商业银行发行2316款，平均预期收益率为5.15%，环比下降0.08个百分点；股份制商业银行发行1542款，平均预期收益率为4.96%，环比下降0.25个百分点；国有银行发行1090款，平均预期收益率为4.62%，环比下降0.14个百分点；农村金融机构发行595款，平均预期收益率为4.95%，环比下降0.08个百分点；外资银行发行25款，平均预期收益率为3.4%，环比上升0.10个百分点。

“理财产品的收益率与资金的宽松程度高度相关。就央行的态度而言，今年上半年的多次降息和降准，为市场补充了数千亿元乃至更高量级的资金，让银行体系中的资金充裕起来；就银行的态度而言，今年银行存贷比的计算方式较往年有所变化，银行存贷比压力有所减轻，同时，银行对于风险较高的贷款采取收缩态势，银行对于高价格揽储的需求自然也相应有所减少。”一位股份制银行有关人士对记者表示。

部分产品隐性手续费

利润率畸高

“现在银行不缺钱，理财产品收益率下降并不令人意外，但是在这种背景下，部分银行还截留高额投资管理费就令人不解了”，投资者李女士向记者吐槽。

对于投资管理费，目前商业银行的约定比较类似——“投资管理费的收取与理财资金的投资结果挂钩，如果实际投资收益扣除其他各项费用后高于客户可获得的预期最高收益，则超出部分作为投资管理费，如果未能超过客户可获得的预期最高收益，则不收取投资管理费。”

这种看起来不一定能产生的管理费，一度并未引起投资者注意。某银行理财经理曾在记者暗访时表示，不太可能出现这种实际收益高于预期收益率的情况。也正是受类似观点误导，投资者此前对于银行的“霸王条款”多数情况下并未表示太多反感。

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